Situación del Sector de
Hidrocarburo Mundial (Febrero 2015)
La ventanilla del dinero barato
permitió a las instituciones financieras especular con el precio del petróleo y
dar rienda suelta al fracking. Mientras
el precio del petróleo debía estar en torno a los 80 - 60 dólares el barril, lo
hacía a 115 dólares el barril... Ahora que se confirma que el valor del
petróleo ha estado inflado por la especulación, también se va confirmando que
las maravillas del shale oil no eran tales.
La caída en el precio del petróleo
en 50 por ciento en cinco meses está permitiendo corregir todo lo que se
especuló en torno al fracking. Un precio del petróleo por debajo de los 60
dólares saca del mercado a todas las empresas de fracking dado que su costo de
producción es de 60 dólares, y el petróleo puede llegar a 40 dólares el barril
a mediados del próximo mes.
La oferta del crudo sigue siendo superior a la demanda
mundial, que según las previsiones de los expertos no tiene visos de aumentar
en el corto plazo. Y, mientras los países productores debaten sobre si bajan o
no el volumen de oro negro que extraen y comercializan, los precios de la
materia prima permanecen en un nivel mínimo que hace que para multitud de
pequeñas empresas de EEUU el negocio sea insostenible
Es más, la propia necesidad de tener que cumplir con sus
pagos a los acreedores impide a estos productores estadounidenses recortar la
producción, algo que contribuiría a atajar el problema al hacer que subieran los
precios.
Con el precio actual del mercado,
el 75% de los países de la OPEP presentan un déficit presupuestario. Las
multinacionales del petróleo han diferido la casi totalidad de las inversiones
en desarrollos de aguas profundas y arenas bituminosas de Canadá, y están
haciendo control de daños por la caída en la utilidad de la empresa. Y, las
empresas del fracking están manteniendo la capacidad de la producción actual.
Como en toda guerra el que se
canse pierde.
De hecho, "probable" que la extracción del petróleo
de esquisto se reduzca en 2015 si el precio del WTI permanece por debajo de los
75 dólares por barril. A su vez, "eso debería reducir el crecimiento de la
producción e impulsar los precios"
Lo que presenciamos fue el estallido de la burbuja especulativa
con el petróleo (y también de otras materias primas como el cobre y el acero),
resultado de la prolongación de la crisis. La burbuja del petróleo viene desde
fines del siglo pasado dado que se convirtió en uno de los deportes favoritos
del mundo financiero. Hacia el año 2005 el intercambio financiero en el mercado
del petróleo representaba 3 veces el mercado físico y la crisis financiera que
estalló en 2008 lejos de revertir esta tendencia la acentuó: el año 2013 los
intercambios financieros por el petróleo eran más de 8 veces los intercambios
reales.
Existen miles de instrumentos financieros (o
"derivados") que apoyaron estratégicamente la especulación con el
petróleo. Paquetes por cientos de miles de millones de dólares que, bajo la
garantía del petróleo, generaron una montaña de compromisos financieros que
hoy, bajo la inclemencia de la crisis, se derrumba como un castillo de naipes.
El aumento en el precio del petróleo hasta los 147 dólares el
barril en julio de 2008 fue visto como una gran oportunidad para muchos
inversionistas que apostaron por duplicar las perforaciones en busca del oro
negro. Este nuevo El Dorado, permitió a Estados Unidos más que duplicar su
producción de petróleo y pasar de los 4,3 millones de barriles diarios de 2008
a los 9,4 millones de barriles diarios en diciembre pasado, cifra que no se
producía desde 1982. Rusia, Irán, Nigeria y Noruega también aumentaron la
producción para satisfacer la demanda creciente de China.
Sin embargo, el
crecimiento de China se detuvo y Europa entró de nuevo en un camino a ninguna
parte por lo que la demanda de petróleo se desplomó. Se calcula que cada día se
producen un exceso de oferta de 3 a 4 millones de barriles. La recuperación no
ha llegado y la especulación con el petróleo tiene una arista aún más compleja.
Muchas empresas se están declarando en insolvencia y cerrarán la producción. La
consultora petrolera noruega Rystad Energy advierte de proyectos de perforación
por valor de más de 150 mil millones de dólares serán detenidos en los próximos
meses y que 800 proyectos de producción de petróleo por más de 500 mil millones
de dólares podrían aplazarse.
Pronostico a Corto y Mediano Plazos
Los precios del petróleo tocarían fondo en el primer semestre
del 2015, hasta que una posible desaceleración en la producción de crudo de
esquisto en Estados Unidos contrarreste un exceso de suministros exacerbado por
la decisión de la OPEP de no reducir su bombeo, mostró un sondeo mensual de
Reuters.
El
precio medio de crudo Brent será de 61 dólares por barril en el año 2015. El
exceso de oferta de crudo disminuirá gradualmente a partir de la segunda mitad
del año 2015. Las predicciones extremadamente pesimistas que vaticinaban
precios entre 25 y 30 dólares por barril están fuera de la realidad.
Bajo
un crecimiento lineal de 0.2025 $us por mes desde su mínimo en febrero de 1999
11.52 $us (Actualizado a 2015) se explicaría los mínimos obtenidos en diciembre 2001, diciembre 2008, febrero
2009 y enero 2015 donde se esperaba un precio de 50.40 $us y el real fue 49.82
$us esta diferencia fue ajustada por el mercado dando valores actuales de
precio esperado de 50.60 $us y el valor promedio del mes de febrero de 58.8 $us el Brent y 50.83 $usel WTI . Con estos datos y asumiendo que el dolar no se vuelva apreciar, el valor mínimo que podríamos ver el segundo semestre sera de 51.62 $us y máximos rondando los 80 $us.
Como llegamos a esto:
Un nuevo mapa del sector petrolero 2015
Evolución 2015
Continua la apreciación del Dolar lo que llevo a precios minimos en sus promedios mensuales entre Febrero y Marzo lo que ocasiono la retirada de empresas relacionada al Shale
Regulación del Sector Petrolero 2 (Mayo 2015)
Es mas rentable compra Empresas que producen a costos mas bajo que invertir en nuevos descubrimientos El desplome del crudo desata la voracidad de las petroleras.
El precio del petróleo ha disparado la deuda de las petroleras.
¿Los Precios del Petroleo ya se estabilizaron? Junio.
El precio del petróleo esta en un escenario de recuperación desde su mínimo en marzo. Pero no todos los precios de las acciones de los productores se han enganchado a esta recuperación.
Mercados Petroleros en EEUU Junio 2015
A Corto Plazo Perspectiva del Petroleo
Con precios Estables EEUU vuelve a la guerra con el Shale
Sobre la Revolución Energética del Shale
Refracking es el nuevo Fracking
EEUU. Sin refracking la Producción de Petroleo y Gas.
La guerra del Petroleo aun no llega a su fin pero se vislumbra ganadores y perdedores
Evolución 2015
Continua la apreciación del Dolar lo que llevo a precios minimos en sus promedios mensuales entre Febrero y Marzo lo que ocasiono la retirada de empresas relacionada al Shale
Regulación del Sector Petrolero 2 (Mayo 2015)
Es mas rentable compra Empresas que producen a costos mas bajo que invertir en nuevos descubrimientos El desplome del crudo desata la voracidad de las petroleras.
El precio del petróleo ha disparado la deuda de las petroleras.
¿Los Precios del Petroleo ya se estabilizaron? Junio.
El precio del petróleo esta en un escenario de recuperación desde su mínimo en marzo. Pero no todos los precios de las acciones de los productores se han enganchado a esta recuperación.
Mercados Petroleros en EEUU Junio 2015
A Corto Plazo Perspectiva del Petroleo
Con precios Estables EEUU vuelve a la guerra con el Shale
Sobre la Revolución Energética del Shale
Refracking es el nuevo Fracking
EEUU. Sin refracking la Producción de Petroleo y Gas.
La guerra del Petroleo aun no llega a su fin pero se vislumbra ganadores y perdedores
Como se puede Observar los Precios ya estaban estabilizados con una sobre oferta que desaparece y con un 2016 nivelado entre oferta y demanda.STOCK EN EEUU (PETROLEUM UP)
Que perspectivas existen Septiembre 2015
Como se puede observar todos los pronostico de la IEA mostraban la eliminación de sobre oferta, en base a:
- La economía mundial estaría de buenos ánimos lo que demandaría mayor consumo de Petroleo
- Con precios estables en 60$us el barril solo existiría producción de las empresas tradicionales ya que a principios de año todavía era relativamente fácil para las empresas estadounidenses de exploración y producción de Shale aumentar su capital mediante la venta de deuda o acciones. Ahora esas ventas han disminuido drásticamente, y la tensión financiera en la industria es cada vez mayor. Los productores de esquistos en crisis
Pero con lo que no se contaba era que el mayor importador China caeria en desgracia.
Esto trae para la industria del Shale otro golpe. Los próximos obstáculos que enfrentan muchas de esas empresas serán sus redeterminaciones de base de endeudamiento, que normalmente entran en vigor el 1 de octubre.
La ronda anterior en marzo y abril fue menos brutal para las compañías que algunos habían temido. Éste es probable que sea considerablemente más difícil, el drenaje de liquidez alejado de las empresas con dificultades.
Desde la primavera, las expectativas de que los precios del petróleo podrían rebote se han desvanecido rápidamente, lo que significa que los bancos van a utilizar supuestos inferiores al valorar las reservas.
En conclusión:
- La Oferta disminuirá mas de lo previsto por la IEA
- La demanda China se reducirá
- La volatilidad de los commodity sera afectada por paranoias mas que por la libre oferta y demanda
- Los precios del Petroleo se mantienen estables durante una semana puede variar por los miedos a un contagio de la Economía China al resto del mundo.pero estos en promedio mensual se mantienen en los umbrales de 45$us y 55$us
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