Resumen
Análisis continuación basa en estudios de EIA para los datos de Estados Unidos, semanas termina el 12 de agosto de 2016.
Una revisión importante de la producción de crudo de Estados Unidos.
Los inventarios totales alcanzó un nuevo récord.
tesis Bull amenazada.
Petróleo Crudo y Otros Suministro
Un aumento en la producción de EE.UU. subyacente por la Administración de Información de Energía (EIA) para agosto demuestra que las proyecciones de la EIA para la producción mucho más bajos eran demasiado optimistas. Esta revisión es una amenaza importante para la tesis toro que una gran caída en la producción fuera de la OPEP, encabezados por los EE.UU., ayudará a reequilibrar la oferta mundial de petróleo y la demanda pronto.
La producción de crudo
Como expliqué en mi anterior artículo , la EIA estima que la producción de crudo de Estados Unidos aumentó en 152 mil barriles por día (mbd) la semana pasada. La última estimación de la producción es 8.597 millones de barriles por día (mmbd). Con esta última estimación, la producción es cerca de 400.000 b / d más alta que la EIA había previsto para agosto, el mes pasado.
En la parte inferior 48, se estima que la producción aumentó en 100.000 b / d.Esta es una revisión del modelo, no un aumento real, ya que los números semanales son el producto de un modelo, no una encuesta.
He observado en un reciente artículo de cómo el "otro suministro" (líquidos de gas natural y las energías renovables) es parte integral de la oferta de petróleo. Con un aumento de 29.000 b / d estimado para la semana pasada, otros suministros son ahora de 5,741 mmbd, un 5,2% en los últimos cuatro semanas en comparación con la misma semana del año anterior, y un 5,5% en 2016 vs. 2015 YDT.
Las importaciones de crudo
Las importaciones de crudo netas cayeron 211.000 b / d la semana pasada.Pero durante las últimas cuatro semanas, que promediaron 7,766 mmbd, un 10,8% frente a la misma semana del año pasado.
Las entradas de crudo a las refinerías
La demanda de crudo en las refinerías aumentó en 268.000 b / d la semana pasada. Pero la tendencia de cuatro semanas parece estar superando a cabo y ahora es un 1,1% menor en las últimas cuatro semanas frente a las mismas semanas del año pasado.
Las existencias de crudo
Debido a la mayor demanda de las refinerías, las existencias de crudo cayeron en 2,5 millones de barriles (MMB) para cerrar en 521,1 MMB, un 65 MMB más que hace un año.
el suministro de petróleo crudo han superado a la demanda en las últimas cuatro semanas por 58.000 b / d, lo que resulta en un comienzo temprano de la temporada acumulación de existencias.
Productos derivados del petróleo
La tendencia general de los productos sigue siendo un exceso de oferta, aunque ha habido alguna mejora (es decir, la caída en el nivel de exceso de oferta sobre la demanda).
Demanda
La demanda total de petróleo promedió 20.625 MMbd la semana pasada y 21.397 mmbd en las últimas cuatro semanas, un 1,4% frente a la misma semana del año pasado. Esto está fuera de la tasa de crecimiento del 1,9% YTD.
La demanda de gasolina en el nivel de existencias primarias se ha reducido un 1,7% en los últimos cuatro semanas, sólo alrededor de la mitad de la tasa en el período de tiempo que va del año del 3,4%. A principios de la acumulación de existencias principal es probablemente la razón de la menor demanda ahora en lugar de un cambio de millas del vehículo accionado, que ha sido sólido (es decir, un 3,0%).
La demanda de combustible destilado, que incluye el combustible diesel y el combustible para calefacción, se redujo la semana pasada, causando la tendencia de cuatro semanas para que moje. Es sólo un 0,3% en los últimos cuatro semanas en comparación con la misma semana del año pasado. YTD, la demanda se ha reducido un 5,3% debido a la más cálida de invierno de América del Norte en el registro.
la demanda de combustible para aviones aumentó 6,0% en los últimos cuatro semanas frente a las mismas semanas en 2015. acumulado anual, la demanda fue del 3,7% frente a 2015.
Las existencias de productos
Las existencias totales de productos establecen un nuevo récord en 872 millones de barriles, 48 millones de barriles más que el año pasado en este momento.
El equilibrio entre la oferta / demanda es actualmente un exceso de oferta en más de 249.000 b / d.
Las existencias de gasolina cayeron por otro 2,7 MMB. El excedente de existencias respecto al año anterior se mantiene en 19,9 MMB, que todavía es bastante alto.
Las existencias de destilados aumentaron en 1,9 MMB para terminar en 148,4 MMB. Lo que había sido un gran excedente se ha aliviado en gran medida y ahora se sitúa en sólo 4,7 MMB.
conclusiones
En total, los inventarios de petróleo y productos derivados del petróleo crudo establecieron un nuevo récord de 1.394 millones de barriles, a 113 millones de barriles más altos que hace un año. El exceso de Estados Unidos continuó la construcción.
By Robert Boslego
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