El respaldo del Dólar y el Precio del Petroleo

Todos confiamos en el billete verde y es de esperar, la inestabilidad del resto de las monedas y sobre todo la nuestra que durante los últimos cincuenta años vivió los más indeseados vaivenes producto de las malas políticas económicas nos hicieron refugiarnos en el billete verde.

La actual crisis económica puso foco en el dólar como moneda de cambio a nivel internacional y algunos ya están analizando que moneda puede ocupar ese lugar.

Aunque nosotros sigamos confiando el mundo empezó a dudar y era de esperar, la crisis financiera puso al descubierto algo que todos sabían pero pocos analizaban, ¿Qué respaldo tiene el dólar?

Lo peculiar de esta moneda, aceptada en todo el mundo, es que no posee ningún tipo de respaldo ni aval en metales (oro por ejemplo) u otro valor intrínseco. La creación del Acta del Sistema de la Reserva Federal (FED) le otorgó el monopolio a un consorcio privado para que fueran los dueños de la emisión del billete dólar estadounidense.

El sistema se basa en emisión de billetes que la FED presta al gobierno contra bonos emitidos por el Tesoro Americano, este último entonces paga el costo del billete más los intereses al momento de retirar el bono del tesoro. El gobierno, entonces tiene una dependencia con la FED y diversos países, como el caso de la Argentina, mediante el endeudamiento en dólares.

Asimismo la FED es la responsable de supervisar y regular a las instituciones bancarias para proteger el sistema financiero y proteger los derechos de los consumidores, responsabilidad que no cumplieron con mucha eficiencia en el último año.

La estructura del Sistema de Reserva Federal incluye:

• ·        Junta de Gobernadores
• ·        Comité Federal de Mercado Abierto
• ·        Bancos de Reserva Federal
• ·        Bancos miembros

Los bancos miembros son los que poseen a los bancos de reserva regionales. Cada Banco de Reserva Federal y cada banco miembro del Sistema de Reserva Federal están sujetos a supervisión regulatoria de la Junta de Gobernadores. Los siete miembros de la Junta de Gobernadores son designados por el presidente y confirmados por el senado. Los miembros son seleccionados por un mandato de 14 años, sin la posibilidad de volver a ser seleccionados. Un gobernador puede utilizar los años restantes de otro gobernador en adición a su mandato.

La composición y el peso que tiene cada actor de la FED nos muestra que la emisión monetaria estadounidense termina siendo privada y son los mismos actores controlados los que controlan este aspecto tan importante en la economía y sobre todo en la más grande economía mundial.

Cuando las cosas andan bien y el público confía, este sistema sin respaldo es perfecto, pero esto no deja de significar que el dólar no posee el respaldo que el común de la gente piensa o siente.

Desde nuestro punto de vista siempre es bueno tener parte de nuestra cartera de inversiones en monedas duras y confiables como el dólar, pero seguramente esta es la hora de encontrar o buscar refugio en otras monedas o bien otras inversiones. Lo único cierto es que debemos estar atentos todos los días a los vaivenes de la economía y la política y confiar en aquellos que, como nosotros, trabajamos cuidando su dinero

Francisco Mendonça

Comentarios: fmendonca@grupohecke.com

Extraido de http://www.grupohecke.com/perspectiva/nov09/pdf/noticia02.pdf

El precio internacional del petróleo y el dólar americano: ¿Están relacionados?

Imagine que usted regularmente vende 1,000 barriles de petróleo por mes a un precio de, digamos, 50 US$/Barril, de esta forma, mensualmente tendría la jugosa suma de US$ 50,000. Usted, como desconfía del dólar americano, decide convertir su riqueza mensual a euros, entonces, si asumimos que el mercado le paga un euro por cada dólar, usted mensualmente obtiene € 50,000, ahora puede dormir tranquilo, porque su riqueza se encuentra en resguardo de lo que usted considera, una moneda "fuerte". Luego de unos meses, la persona que maneja la cantidad de dólares en la economía anuncia que "lanzará" más dólares al mercado, entonces, al igual que cuando hay más panes baja el precio del pan, usted puede anticipar que más dólares bajarán "el precio del dólar", de esta forma, con alta probabilidad, el cambio futuro bien podría ser un euro por cada dos dólares!

Naturalmente usted entra en pánico, ya que ahora, por la venta de sus 1,000 barriles de petróleo, recibirá US$ 50,000 pero que, al nuevo cambio, significarán € 25,000, es decir, su riqueza caerá a la mitad. ¿Qué hacer? ¿Cómo cuidar esos jugosos € 50,000 mensuales que regularmente entran en su cuenta bancaria? Una alternativa, y es el eje central de la hipótesis del Sr. La Monica, podría ser incrementar el precio de venta en dólares americanos. La matemática es muy sencilla, en lugar de vender cada barril a US$ 50, usted los vende a US$ 100, de esta forma, por la venta de sus 1,000 barriles mensuales usted tendrá US$ 100,000 que, al anticipado nuevo tipo de cambio de dos dólares por cada euro, significan la cálida y anhelada suma de € 50,000.

Esto se puede apreciar al comparar estas 2 graficas

Esto explica los precio obtenido por el WTI entre enero y julio del 2009 como su abrupta caída en enero del 2009

Para poder observar el porque de los precios actuales 2015 seria actualizar la primer grafica

Contexto

En primer lugar, desde que estalló la crisis financiera en 2008, la FED ha reducido las tasas de interés hasta ubicarlas en un rango entre 0% y 0.25%. Esto significa que quien desea ahorrar en los Estados Unidos pierde dinero si tomamos en cuenta el efecto de la inflación; por otro, tomar un préstamo tiene costo cero o negativo. El objetivo era reactivar la economía post-crisis. A pesar de ello, no tuvo los efectos esperados y la FED optó por una herramienta no convencional de política monetaria: la inyección de liquidez . La denominaron “Quantitative Easing” o simplemente QE.

Ninguna imagen puede graficar mejor la burbuja del fracking como ésta en la que relacionamos el precio del petróleo y los planes de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal. La ventanilla del dinero barato permitió a las instituciones financieras especular con el precio del petróleo y dar rienda suelta al fracking.