El precio del petróleo esta en un escenario de recuperación desde su mínimo en marzo. Pero no todos los precios de las acciones de los productores se han enganchado a esta recuperación.
El petróleo subió a un 2,015 cierre alta Miércoles, ayudado por seis semanas consecutivas de descensos de inventario .
Así es como el S & P 500 Petróleo y Gas Exploración Índice SPSIOP, -1,40% y el SPDR S & P Petróleo y Gas Exploración y Producción ETF XOP, -1,33% les ha ido contra el precio del West Texas crudo CLN5, -1,37% en los últimos seis mes:
Es todo debido a los costos de producción
Rezvan el miércoles 10/06/2015 lanzó un nuevo "punto de equilibrio" en su análisis costos para los 20 productores de petróleo y gas que cubre. La idea fue calcular "ciclo completo" costos unitarios de producción de petróleo o gas de cada empresa y llegar a una 'punto de equilibrio' conceptual precio bogey productos básicos para cada empresa", lo que sería un 10% mayor que el costo de ciclo completo . En otras palabras, esos son los precios de los productos que cada productor tiene que hacer una devolución del 10% en la producción de esa categoría.
Rezvan estimo que un grupo de 18 de las 20 empresas "Petroleras" cubren con su producción de petróleo hasta 50% o más de sus gastos total, Mientras empresas "Gasiferas", cubren con el gas natural el 70% o más de la producción; y "empresas combo", con el 25% y el 50% de la producción.
Aquí está el grupo "petroleras", con puntos de equilibrio estimado de Sterne Agee CRT para los precios de barril de-equivalentes de petróleo en 2015 y 2016, así como la estimación 2015 porcentaje de aceite de cada empresa, líquidos de gas natural y la producción de gas natural:
Diamondback Energy Inc. FANG, -0,48% tiene el costo de equilibrio más bajo estimado para la producción de petróleo para este grupo de productores cubiertos por Sterne Agee CRT. Y su acción ha subido 35% este año. Petróleo compensará un estimado de 77% de la producción de la compañía en 2015.
Denbury Resources Inc. DNR, -1.18% se encuentra en la parte inferior de la lista, con un precio del petróleo de equilibrio estimado $ 70.91, que era más de 50% más alto que el precio de cierre del miércoles 10/06/2015 para el crudo West Texas para entrega en julio. Como resultado, sus acciones han caído 14% este año. Sterne Agee CRT estima que el petróleo hará que el 95% de la producción total de la compañía este año.
Aquí está el grupo "gasiferas", mostrando puntos de equilibrio estimados por cada mil pies cúbicos de gas natural:
Ultra Petroleum Corp. encabeza la lista, con un punto de equilibrio precio estimado para 2015 de US $ 2.82 / MCFE, pero eso es sólo un poco más bajo que el precio de cierre de 2,91 dólares para el gas natural NGN15, -2,16% para entrega en julio el miércoles.
Aquí está el "combo" de grupo con puntos de equilibrio estimados de barriles de equivalentes de petróleo-precios en 2015 y 2016:
Los costos de aceite se comparan muy bien a los del grupo "petrolero". Sin embargo, la exposición de este grupo es en su mayoría a gas.
Dos empresas incluidas en Sterne Agee CRT fueron excluidos de estas listas.Occidental Petroleum Corp. OXY, -1,41% costos unitarios informes que hacen una comparación difícil. Y Viper Energy Partners LP VNOM, -0,27% es una sociedad limitada maestro.
Poniendo todo junto
Las existencias de algunas de las empresas con los costos de producción más bajos estimados ya son demasiado altos para Rezvan colocar "comprar" calificaciones de ellos, por lo que sus nombres más favorecidos pueden no ser necesariamente lo que cabría esperar sobre la base de las estimaciones de gastos anteriores.
Sterne Agee CRT "comprar" las calificaciones de 11 poblaciones de la producción de petróleo y gas. Aquí están, clasificadas por 12 meses implicaba potencial de crecimiento:
Las acciones de Whiting Petroleum Corp. WLL, -2.21% son sólo el 3% este año. Aún así, Rezvan cree que puede acelerar en los próximos 12 meses debido a que la compañía está "demostrando que impresionantes reducciones bien costo se manifiestan en la baja de F & D [encontrar y desarrollo] costos.
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