La fiesta americana del shale está alcanzando rápidamente su madurez. El ejemplo más claro es Haynesville (ver gráfica 2), donde el aumento de su producción se disparó en 2009 y solo duró tres años hasta el 2012, cuando la extracción se desplomó. Una buena parte de los yacimientos de shale han entrado en declinación o están estables.
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¿Por que la fiesta ya acabo?
Pese a las declaraciones temerarias por parte de productores de Estados Unidos y de análisis engañosa de Raymond James, los bajos precios del petróleo están matando a las compañías petroleras de esquistos.
Los informes de esta semana de la IEA y EIA pintan un panorama sombrío para los precios del petróleo como el excedente de la producción mundial continúa.
EIA dijo que la producción de Estados Unidos caerá en 1 millón de barriles por día durante el próximo año y que, "disminución de la producción de petróleo crudo desde mayo 2015 hasta mediados de 2016 prevé que son en gran parte atribuible a los rendimientos económicos poco atractivo."
EIA hizo el punto más fuerte.
"..el último precio goleada pudo detener el crecimiento de EE.UU. en sus pistas."
En otras palabras, en las afueras de las mejores zonas de la Ford Motor Company Águila (NYSE: F), Bakken y Pérmico, la fiesta ha terminado porque las empresas van a perder dinero con los precios del petróleo previstos para el próximo año.
Suministro Global y fundamentos de la demanda siguen empeorando
Los datos de la AIE muestra que la corriente del segundo trimestre 2015 el excedente de producción de 2,6 millones de barriles por día es la mayor desde la caída del precio del petróleo comenzó en 2014 (Figura 1).
Figura 1. Excedentes Mundial de producción de líquidos o déficit por trimestre. Fuente: EIA y Servicios de Consultoría Laberinto, Inc.
EIA datos mensuales para agosto también indica un 2,6 millones de barriles por día excedente de producción, con un incremento de 270.000 barriles por día en comparación con julio (Figura 2).
Figura 2. Estadísticas Mundial de líquidos de producción, el consumo y el superávit o déficit en relación al mes. Fuente: EIA y Servicios de Consultoría Laberinto, Inc.
Se sugiere además que el agosto excedente de producción es por tanto una producción (oferta) incremento de 85.000 barriles por día y un consumo (demanda) disminución de 182.000 barriles por día en comparación con julio.
El panorama de crecimiento de la demanda mundial de petróleo está desalentando a pesar del aumento en el consumo de gasolina en Estados Unidos (Figura 3).
El crecimiento año tras año de la demanda ha caído casi a la mitad desde el 2,3 por ciento en septiembre de 2014 a 1,2 por ciento en agosto de 2015. Esto es parte de la débil demanda global en una economía mundial que se ha visto gravemente debilitada por la deuda
La noticia de ambos IEA y EIA es, por supuesto, terrible para los que esperan un aumento en los precios del petróleo.
La producción estadounidense ha caído 510.000 barriles de crudo por día desde abril 2015 mientras que la producción de la OPEP ha aumentado 1,2 millones de barriles por día desde el comienzo del año (Figura 4). Estados Unidos aumenta la producción en el primer trimestre de 2015 fueron en parte debido a un repunte del precio del petróleo que terminó mal este verano, y debido a los nuevos proyectos que viene en línea en el Golfo de México.
Figura 4.La Producción de crudo de la OPEP y Estados Unidos. Fuente: EIA y Servicios de Consultoría Laberinto, Inc.
Parece que la OPEP está ganando la contienda con los productores de petróleo de Estados Unidos ajustados para ver que se puede seguir a un exceso de producción de petróleo a precios bajos. IEA puso fin a su septiembre Petróleo Informe Mensual diciendo: "En vista de ello, la estrategia de la OPEP Arabia llevado a defender la cuota de mercado a pesar del precio parece estar teniendo el efecto deseado de expulsar costoso," ineficaz "producción".
El fiesta acabaNota relacionada: Los productores de esquistos en crisis
Esta semana, Raymond James se unió al coro con su desconcertante "Energía Stat:? Respuesta de Estados Unidos Operadores de petróleo Precios Consigue más eficiente!"
El mensaje tiene que ver con la productividad y la eficiencia de la plataforma de perforación. Me presenté en mi puesto la semana pasada de que estas medidas no son más que cortinas de humo para distraer de la verdad inevitable que todas las empresas petroleras apretados están perdiendo dinero a precios actuales del petróleo.
Me gustaría decir que Raymond James está simplemente repitiendo el cliché tienda gastado e ilógico que "Estamos perdiendo dinero, pero lo que es hasta en el volumen", pero es mucho peor que eso.
No hay ninguna mención de dinero en el informe. No hay ni un solo signo de dólar ($) en el texto o figuras ni existen ¿Existen costes, precios o flujos de efectivo mencionados. Eso parece extraño ya Raymond James es, después de todo, una empresa de asesoría financiera.
No obstante, se prevé que "2015 será un año excepcional para los dos aumentos de la productividad del pozo de petróleo / gas." Interesante, pero irrelevante, ya que va a ser un año atroz de beneficios.
Aquí está mi tabla desde la semana pasada después de lo mejor de las compañías petroleras apretados en las mejores partes de las obras de teatro.
Tabla 1. En primer medio (H1) 2015 el costo por barril de petróleo equivalente Resumen para Pioneer, EOG y Continental. Fuente: Compañía ante la SEC y Servicios de Asesoramiento Laberinto, Inc.
Hasta que los fundamentos del mercado de la oferta y la demanda están en equilibrio, los precios se mantendrán bajos. Goldman Sachs predijo ayer que los precios del petróleo de Estados Unidos a través del primer trimestre de 2016 serán "lo suficientemente bajo como para desalentar la inversión en nueva producción de petróleo y reducir el exceso de oferta mundial de crudo. "
Es evidente que, por ahora, se acabó la fiesta de la hermeticidad.
Artículo Source: http://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/The-Shale-Delusion-Why-The-Partys-Over-For-US-Tight-Oil.html
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Sin embargo, mejor estimación de la EIA en su último informe DPR es que la producción de gas natural ya está en declive. La EIA ve la salida de la masiva caída Marcellus Shale por 213 millones de pies cúbicos por día (mpc / d) en enero 2016 respecto al mes anterior. El Eagle Ford, que lidera las pérdidas en el aceite, así, debería ver la caída la producción en torno a 172 mpc / d en enero.
El exceso de gas ha estrellado los precios, que, a su vez, ha obligado a un tirón espectacular en la perforación. Reuters recientemente informó que los nuevos permisos de perforación para el Marcellus lllegaron a solo 68 en octubre, que era un chapuzón del 76 emitida en septiembre. Pero, esas cifras son muy por debajo de la cima de 600 por mes visto rutinariamente a la altura de la perforación hace cinco años.
Algunas compañías incluso están "ahogando" la producción en lugar de vender lo que pueden. "Es mejor que ahogar a vender en este mercado", Matt Henderson, portavoz de Inflexión de Energía, dijo a Reuters. Inflexión Energía ha reducido la producción de 50 a 70 por ciento de sus pozos de gas. Otras empresas en las Marcelo están haciendo lo mismo.
Los precios son tan bajos que los petroleras están cerrando la producción, una vez insondable. Esto sugiere que los precios podrían estar en un fondo absoluto. Sin embargo, eso no quiere decir que los precios se recuperarán sustancialmente en el corto plazo. El exceso de oferta probablemente puede quedarse con los niveles de almacenamiento máximos."Sólo hay demasiado gas," Justin Kastner de Global Land Partners, una empresa que se encuentra arrendamientos de petróleo y gas para los perforadores, a Reuters. "Espero ver una desaceleración en los próximos dos años."
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